Бюджет России остался без компенсаций

Центр развития ВШЭ провел исследование состояния российского бюджета по итогам 2020 года. Объем дефицита составил 4,1 трлн руб., или 3,8% ВВП. При этом компенсировать понесенные государственной казной убытки власти не торопятся. По подсчетам экономистов, на «латание дыры» в бюджете было направлено всего 290 млрд руб. из Фонда национального благосостояния (ФНБ).

Эксперты ВШЭ выяснили, что расходы бюджета в 2020 году повысились на 25%, а доходы сократились на 7%. Частично падение доходов удалось компенсировать за счет сделки по приобретению «Сбербанка» Правительством РФ. Если бы ее не было, падение доходов бюджета составило бы 12,5%. Экономисты опасаются, что из-за роста расходов и падения доходов бюджета в 2020 году возникают риски на 2021-2023 гг. Чтобы привести государственную казну в порядок, властям придется сократить затраты на 6%. А это, в свою очередь, негативно скажется на реализации правительственных проектов. Без достаточных бюджетных расходов добиться экономического роста в 3,3% вряд ли удастся.

Руководитель отдела макроэкономического анализа ГК «ФИНАМ» Ольга Беленькая отметила, что бюджетный дефицит был практически полностью профинансирован за счет выпуска гособлигаций (общий объем размещений 5,18 трлн руб., с учетом погашений — 4,6 трлн руб., что в 2,6 раза превысило первоначальные планы). По мнению эксперта, правительство пошло по пути сохранения резерва в условиях, когда низкий уровень долговой нагрузки и низкие процентные ставки позволяли Минфину занимать на рынке. Но размещение рекордного объема госдолга на внутреннем рынке заметно усложнилось отсутствием спроса со стороны нерезидентов. Поскольку спрос во II полугодии 2020 года обеспечивался преимущественно госбанками, это способствовало быстрому переходу от структурного профицита ликвидности банковского сектора к его дефициту (по последним данным, он достиг 1 трлн руб.)

Ольга Беленькая указала, что на решения правительства по экономии ФНБ повлияли опасения будущих кризисов и возможного ужесточения санкций, в случае которых привлечение новых заимствований станет труднее. В декабре 2020 года в Минфине уже сообщили, что дальнейшее наращивание госдолга РФ невозможно. Траты на его обслуживание увеличатся к 2023 году до 1,4 трлн руб. с 700-800 млрд руб. в настоящее время.

В ближайшие 3 года основной источник финансирования бюджетного дефицита — государственный внутренний долг, выраженный в государственных ценных бумагах РФ в национальной валюте, рассказал ДОЛГ.РФ старший преподаватель кафедры финансов и цен РЭУ им. Г.В. Плеханова Павел Козлов. Использование долговых обязательств необходимо для достижения поставленных президентом РФ национальных целей развития и реализации правительственного плана восстановления экономики и доходов россиян.

Эксперт объяснил, почему РФ не спешит тратить средства ФНБ. Все дело в установленных Правительством РФ правилах, по которым требовалось сначала продать накопленные валютные резервы (за первые 3 месяца 2020 года было накоплено 658 млрд руб.), и только потом использовать средства ФНБ. Средства ФНБ использовались для компенсации выпадающих нефтегазовых доходов.

В ВШЭ отметили, что нефтегазовые доходы бюджета сократились на 34% до 5,2 трлн руб. Их доля в формировании бюджета снизилась до 28%, что стало рекордом за последние 14 лет, начиная с 2006 года. При этом прошлый год был необычным и в части расходов государственной казны: средства направлялись преимущественно на финансирование регионов, поддержку социальной политики и здравоохранение.