Долой ОПЕКу: как ЦБ спасает Россию

6 марта 2020 года стало «черным днем» для стран, лидирующих в добыче нефти в мире. Россия отказалась продлевать сделку ОПЕК, призванную сокращать объем добычи природного ресурса для регулирования цен на него. Теперь нефтяные компании будут самостоятельно устанавливать планы по добыче «черного золота» и никто им не сможет помешать. Другие страны, узнав, что Россия вышла из сделки, также не видят смысла сдерживать объемы добычи.

При этом российские представители заявляют, что в развале сделки ОПЕК виновата Саудовская Аравия. Именно она предложила сократить добычу еще на 1,5 млн баррелей в сутки из-за ситуации с коронавирусом, что не устроило Россию. Фактически сделка ОПЕК перестанет действовать 1 апреля 2020 года.

Каковы бы ни были причины развала международной нефтяной сделки, у Банка России совсем другие заботы. ЦБ РФ важно сохранить стабильность в экономике страны. Снижение цен на нефть сразу на 30 % спровоцировало обвал рубля. По данным Московской биржи на 10 марта 2020 года курс доллара составлял 72 руб. 7 коп., а евро – 81 руб. 99 коп. Для сравнения: 6 марта 2020 года 1 доллар стоил 66 руб. 18 коп., а 1 евро – 73 руб. 68 коп.

Действия Банка России

Сегодня, 10 марта, Центробанк объявил о двух важных решениях, направленных на стабилизацию экономики:

1. Упреждающая продажа иностранной валюты на внутреннем рынке. Это действие поможет реализовать механизм бюджетного правила. Снижение цен на нефть повлияли на операции Фонда национального благосостояния (ФНБ). Продажи будут проходить до «открытия сезона» регулярной реализации зарубежной валюты, взятой из средств ФНБ. По мнению регулятора, эти действия снизят волатильность финансовых рынков, а также повысят предсказуемость действий денежных властей.

2. Проведение аукциона «репо» «тонкой настройки» на полтриллиона рублей. ЦБ РФ считает, что сейчас в нашей стране финансовая система достаточно стабильна, и потому она сможет функционировать на прежних условиях. Совместно с аукционом, Банк России объявил и об увеличении лимита по операции «валютный своп» до 5 млрд долл. Срок исполнения таких договоров оценивается на «сегодня», сами операции направлены на предоставление американских долларов.

Ксения Юдаева, заместитель председателя ЦБ РФ, считает, что сейчас главное для нашей страны – повысить гибкость финансовой системы. В Министерстве финансов РФ заявили, что стабильность системы неоспорима даже для долгосрочного периода, а потому обязательства бюджета будут выполнены в полном объеме. Регулятор уже провел стресс-тесты для финансовых организаций страны, и потому он уверен, что они выстоят в текущем кризисе.

В Банке России не забывают и о ситуации с коронавирусом. Он также создает условия, при которых оказание своевременной финансовой помощи будет упрощено для фармацевтических, медицинских, транспортных и туристических компаний. Первым двум помогут реализовывать продукцию для населения, а оставшихся поддержат из-за понесенных убытков.

Ситуацию ЦБ РФ продолжит анализировать, и в случае необходимости будут реализованы дополнительные меры для защиты финансовой устойчивости страны.

Что происходит с рынками?

Рынки отреагировали на обвал нефтяных цен и ослабление курса рубля. Снизилась стоимость акций ведущих технологических компаний России. Например, ценные бумаги АФК «Система» потеряли в цене 12 %, «Ростелекома» – 9 %, а «Яндекса» – 7 %. Выход из сделки ОПЕК сказался в первую очередь на нефтяных компаниях. «Сургутнефтегаз», «Лукойл», «Роснефть», «Газпром» потеряли 12-15 % от прежней стоимости акций. Сильно пострадал и потребительский сектор: ценные бумаги сетей магазинов X5 Retail Group, «Магнит», «М.Видео» подешевели до 28 %. «Норникель» и «АЛРОСА» также показали падение в 4,3-8,5 %.

Из всех крупных российских игроков уверенно себя чувствует только «Полиметалл». Его акции подорожали на 8 %.

Банки тоже теряют ценность акций. Например, акции «Сбербанка» и ВТБ подешевели на 12-13 %. С ними страдают и индексы РТС и Московской биржи: они обвалились на 10-11 % в сравнении с предыдущей датой торгов. Более того, Московская биржа не исключает дальнейшего ослабления рубля. Установлена верхняя планка для курсов зарубежных валют: стоимость 1 доллара оценена в 75 руб. 21 коп., а 1 евро – в 85 руб. 78 коп.

Банк России действует разумно

Гульнара Ручкина, доктор юридических наук, руководитель Департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового университета при Правительстве РФ, отметила, что решения об увеличении лимитов по операции «валютный своп», а также упреждающая продажа иностранной валюты приняты в соответствии с полномочиями Банка России. Это разумный шаг, ведь именно ЦБ РФ отвечает за финансовую стабильность страны.

Реализация указанных механизмов нацелена на сохранение финансовой стабильности внутри страны в условиях общемировой волатильности и резкого падения котировок на мировых рынках.

Ослабление рубля может продолжиться

Олег Богданов, ведущий аналитик QBF, также отметил оперативные действия российских финансовых властей для стабилизации ситуации на валютном и денежном рынке. Помимо действий Банка России, своевременные меры принял и Минфин РФ. Ведомство заявило о приостановке аукционов по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ), что увеличило спрос на российские активы и благоприятно отразилось на рубле.

Ведущий аналитик QBF считает, что вышеописанные события будут негативно влиять на отечественную валюту, падение может продолжиться до диапазона 75-80 рублей за доллар.

Обвал не такой катастрофический

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets, рассказал, что меры, принятые Правительством РФ, не позволили сильно обрушиться акциям российских компаний. Резкого обвала на Московской бирже не произошло, хотя на старте торгов ее индекс потерял около 10 %, а сейчас снижение составило около 4 %.

Эксперт считает, что рубль закрепился в диапазоне 72-74 в паре с долларом и около 82,5 в паре с евро.

«Каждый россиянин – сам для себя ЦБ РФ»

Егор Клопенко, создатель клуба венчурных инвесторов iTLEADERS, считает, что с точки зрения макроэкономики Банк России поступает правильно, и он сделает все, чтобы показатели, за которые он отвечает, выглядели максимально прилично. Эксперт выражает опасения о состоянии реальной экономики, малого и среднего бизнеса и, главное, социальных программ. Будут ли средства и возможности для развития всего этого – теперь большой вопрос. Вся складывающаяся ситуация выглядит очень волнительно, ведь помимо ситуации с падением цен на нефть, фиксируется и общее падение мировой экономики из-за эпидемии коронавируса, которая, по прогнозам Егора Клопенко, не закончится минимум до июня.

Однако Егор Клопенко не исключает, что нынешний кризис откроет новые возможности перед Россией в целом и ее населением.

Пережили 2014 год, переживем и 2020 год

Алина Бажулина, управляющий филиалом АКБ «ФОРА-БАНК» в г. Санкт-Петербург, считает, что сейчас нет смысла давать промежуточные прогнозы по действиям Банка России, так как они продиктованы постоянно меняющейся ситуацией.

Алина Бажулина также выразила мнение, что развал сделки ОПЕК нельзя считать завершенным. В СМИ информация появляется дозированно: изначально была информация, что инициатором выхода была Россия. Сейчас выясняется, что финальное слово осталось за Саудовской Аравией. Но что на самом деле было на переговорах, узнать не представляется возможным. Также Россия попросила больше времени на размышления. Никто не знает, возможно, через неделю, две или месяц участники ОПЕК придут к соглашению? И что тогда? Нефть вернет себе былые уровни, и рубль тоже укрепится.