Из наличных в облигации: международные инвесторы меняют стратегию

Рост китайской экономики обеспокоил международные инвестиционные фонды сильнее, чем торговая война между Китаем и США. В силу новых обстоятельств вкладчики поменяли свою стратегию, начав инвестировать в ценные бумаги азиатских корпораций, скупая облигации и сокращая количество наличных денег в своих портфелях. Информацию об изменении стратегии опубликовал Bank of America Merrill Lynch, проведя в марте опрос почти 240 международных фондов. Количество наличных денег в портфелях вкладчиков снизилось на 0,2%.

Торговая война между Америкой и Азией вынуждала инвесторов приберегать свои финансы, поскольку они опасались резкого ухудшения международного экономического климата. Однако власти Китая и США находятся на пути мирного решения проблем. В ближайшем будущем две страны намерены заключить соглашение, регулирующее основы экономического поведения государств на международной арене. Поскольку власти настроены оптимистично, инвесторы тоже решили «рискнуть» и вложились в новые ценные бумаги.

Однако вкладчики предпочитают консервативные стратегии рисковым. Для хеджирования рисков инвестирования в частные компании фонды приобретают государственные облигации. На покупку государственных ценных бумаг мировые инвесторы потратили около 65 млрд долларов. Вкладчики покупают облигации у стран, обладающих минимальным бюджетным дефицитом. Среди таких государств оказалась и Россия.

Март 2019 года ознаменовался ростом инвестирования в американские компании. Это привело к ущербу российских предприятий (инвесторы вывели из них 270 млн долларов) и китайских корпораций (азиатские фирмы лишились 2,3 млрд долларов). Зато компании США находятся в выигрыше – в марте инвесторы вложили в развитие американского бизнеса около 30 млрд долларов.

Владимир Веденеев, управляющий инвестиционными портфелями Friedrich Wilhelm Raiffeisen, считает, что говорить об улучшении мировой экономики не приходится. Это временное явление, вызванное оптимистичными настроениями инвесторов. Возможно, вкладчики снова решат перечислять деньги в российский бизнес, но из-за высоких рисков, вызванных международными санкциями, ожидать этого не следует.