Рост цен не смутился дефляции

Министерство экономического развития РФ представило доклад о состоянии инфляции в стране за сентябрь 2020 года. Годовой показатель ускорился до 3,7 % год к году, что на 0,1 % больше значений августа. Однако ведомство указывает на сохранение дефляционных трендов, в частности, за счет снижения цен на продовольственные товары. Эксперты уверены, что дефляция в том или ином виде сохранится и в 2021 году, но при этом советуют закупаться техникой и иными товарами долгосрочного пользования уже сейчас.

В сентябре подешевела плодовоощная продукция (цены снизились в сравнении с августом сразу на 6,2 %). Иные продукты подорожали на 0,3 %, что сопоставимо с показателями июля-августа.

В непродовольственном сегменте зафиксировано ускорение инфляции до 0,6 % (вместо 0,4 % в августе). Причинами подорожания непродовольственных товаров стало ослабление рубля. Сильнее всего подорожала обувь, одежда, легковые автомобили, электроприборы и импортные товары. В Минэкономразвития РФ отметили, что образовательные услуги подорожали и услуги дошкольного воспитания подорожали к сентябрю с учетом сезонности не так резко, как в прошлом году. Зато удешевление санаторно-оздоровительных услуг и пассажирских перевозок в 2020 году стало более заметным (-7 % вместо -4,7 % в прошлом году).

Сравнивая цены сентября 2020 года и декабря 2019 года, заметно подорожание и плодовоовощной продукции. Например, картофель стал дороже на 12,2 %, а морковь — на 28,2 %. Подорожали и яблоки — 22,9 %. Сильно повысились цены на сахар (+37,5 %), гречку (+34,9 %). Но осенью 2020 года можно дешевле, чем в декабре 2019 года, купить огурцы (-40,1 %), помидоры (-30,5 %), куриные яйца (-9,9 %), пшено (-7,7 %).

Не все методики расчета инфляции показывают схожие с данными Росстата значения, подчеркнул Евгений Миронюк, аналитик «Фридом Финанс». Например, в июле «дефлятор реальных потребительских цен» от Romir показал на расхождение с данными Росстата, которое составило 1,3 % в течение месяца. Иными словами, по данным исследования Romir, потребительские цены за июль выросли на 1,66 % против информации о 0,35 % от Росстата. Разница связана с методологией расчета инфляции. Основная компонента, которая повлияла на рост дефлятора от Romir — индексирование тарифов ЖКХ, которое проводилось в текущем году 2 раза. Тарифы выросли сразу на 2,28 %. Также значительный рост продемонстрировали цены на товары. Росстат зафиксировал меньший рост по этому показателю, что также связано с методологией.
Также аналитик «Фридом Финанс» напомнил, что ослабление рубля к доллару относительно начала августа составило более 10 %. Коррекцию цен на импортируемые товары на аналогичную величину стоит ждать в октябре-ноябре.

Олег Богданов, ведущий аналитик QBF, указал, что снижение инфляции — это глобальная тенденция, социально и демографически обусловленная. Эксперт напомнил о прогнозах Goldman Sachs по России, в котором указывается, что инфляция к концу 2021 года в стране составит всего 2,6 %. А потому стоит ожидать нового снижения ставок по банковским вкладам. В этих условиях население уходит от консервативных вариантов хранения денег на депозитах к активным инвестициям в различные активы: акции, облигации, недвижимость.

О планах Банка России сохранять мягкую денежно-кредитную политику до конца 2021 года и, соответственно, сохранении дефляционных трендов говорит и Константин Бушуев, главный инвестиционный стратег «Открытие Брокер».
Главный инвестиционный стратег «Открытие Брокер» подчеркнул, что, если кто-то откладывал средства на покупку товаров долгосрочного пользования (автомобиль, дорогая техника, недвижимость), приобретать лучше сейчас, чем во время следующих пиков инфляции. В качестве выгодного проинфляционного актива, который поможет сберечь деньги граждан, аналитик выделил драгоценные металлы.