Выход на биржу: что такое IPO, и как оно помогает бизнесу и инвесторам?
Избавьтесь от проблемного долга и верните свои деньги
Компании, заработавшие определенную деловую репутацию на рынке, а также имеющие неплохой объем капитала, могут подумывать о расширении бизнеса. Как правило, многие в таких случаях берут кредиты в банках под залог имущества. Более амбициозные организации выходят на биржу, выпуская собственные ценные бумаги и привлекая новых инвесторов. Способ финансирования бизнеса через IPO — рискованная, но перспективная затея, которая позволит заработать как эмитенту ценных бумаг, так и инвесторам, решившихся вложиться в «новичка» на бирже.
Привлечь новые деньги в бизнес можно, опробовав и долговые инвестиции. Вы скупаете чужой долг за 10-60% от ее реальной стоимости, а взыскиваете всю сумму (путем переговоров или через суды). Это прекрасный способ заработать и пополнить бизнес выгодными активами. Подобрать объект для инвестиций можно на маркетплейсе ДОЛГ.РФ.
Что такое IPO?
Первичное публичное размещение (IPO) — это метод привлечения капитала через продажу акций в публичный рынок, указывает аналитик УК «Альфа Капитал» Юлия Мельникова. Сложности процесса размещения ценных бумаг состоят в следующем:
- оценка бизнеса;
- due diligence — независимый сбор объективной информации об объекте инвестирования;
- необходимость раскрытия информации;
- предоставление аудированной финансовой отчетности.
По словам эксперта, в процесс вовлекаются андеррайтеры в лице инвестиционных банков, которые оценивают компанию и подготавливают проспект эмиссии. Также есть требования по количеству независимых директоров в совете директоров компании или, для некоторых бизнесов, по минимальной выручке за последний финансовый год.
Выход на IPO — это естественный этап развития бизнеса, считает личный брокер «Открытие Инвестиции» Алмаз Марданшин. Успешное прохождение процедуры дает возможность привлечь новый капитал для расширения бизнеса, повысить узнаваемость бренда. Также существующие акционеры смогут продать свою долю другим инвесторам.
Эксперт подчеркивает, что для успешного IPO компания должна придерживаться нескольких основных моментов:
- желательно — хорошая и привлекательная история бизнеса;
- понятная стратегия развития компании;
- отсутствие страха в предоставлении финансовой отчетности за последние 3 года;
- юридическая прозрачность компании;
- выбор благоприятного временного интервала для выхода на IPO;
- необходимость получения ряда одобрений от регуляторов;
- необходимость прохождения процедуры листинга на бирже.
В целом для выхода на биржу у компании должна быть прозрачная, с юридической точки зрения, структура собственности, а также высокие стандарты раскрытия информации, указывает персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Аяз Вильданов.
Интересно, что многие компании, которые вообще не смогут провести IPO в Москве, смогли бы разместиться в США или других странах, указывает аналитик ФГ «ФИНАМ» Леонид Делицын.
В то же время, по словам Леонида Делицына, например, в Индии, эмитент должен еще пройти дополнительную оценку государственными аналитиками и получить рейтинг.
Узнайте, за сколько можно продать ваш долг в телеграм-чате Долг.рф
Известные IPO 2021 года
Прошлый 2021 год по праву можно назвать бумом IPO, указывает аналитик УК «Альфа Капитал» Юлия Мельникова.
Из российских размещений также запомнилось IPO акций Segezha Group, которые начали торговаться 28 апреля 2021 года, отмечает персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Аяз Вильданов. Компания работает в сфере лесной промышленности.
Также Аяз Вильданов обратил внимание на IPO акций «Ренессанс страхования» (старт был в октябре 2021 года). Полученные от IPO средства планировалось направить на финансирование развития бизнеса и возможных поглощений других компаний. Акции были размещены по 120 руб., а торги начались со 125 руб. за ценную бумагу. Но к концу 2021 года акции «Ренессанс страхования» потеряли 23%. Сейчас бумаги торгуются примерно на 40% ниже цены размещения.
Из западных размещений особенно запомнилась компания Rivian, о которой говорили, как о конкуренте Tesla, напоминает Юлия Мельникова. Производитель электромобилей на момент размещения не имел выручки, так как только-только начал отгружать автомобили первым клиентам. Зато среди акционеров компании был онлайн ритейлер Amazon, что в какой-то степени сказалось на доверии инвесторов. Более того, у Rivian уже был контракт с Amazon на поставку грузовиков до 2025 года, а это уже прогнозируемые денежные потоки. Акции компании в первый день торгов прибавили более 50%. Автопроизводитель Ford также имел долю в Rivian более 10% на момент размещения. Потому акции Ford дорожали в ожидании IPO и после него, отражая рост стоимости этой доли.
В то же время рынок IPO, как и любой другой, имеет свои циклы, и сейчас он находится на своем пике цикла, считает Алмаз Марданшин. В ближайшее 1-2 года есть вероятность, что количество компаний, которые выходят на первичный рынок, сократится.
Также сейчас, по словам эксперта, над рынком повисло давление в виде темпа роста инфляции во всем мире, энергетический кризис. Вдобавок к этому, ЦБ начали повышать ключевую ставку для удержания инфляции. Также ФРС с марта 2022 года заканчивает печатание новых денег. Это приостановит приток новых денег на финансовые рынки.
Преимущества и риски IPO перед банковскими кредитами
Выход на публичный рынок подразумевает широкий рынок инвесторов, что уже сильно выделяет IPO, отмечает аналитик УК «Альфа Капитал» Юлия Мельникова. У компании появляется потенциал для большего привлечения средств.
Также у компаний могут быть планы, на реализацию которых им нужны значительные средства, указывает персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Аяз Вильданов. Например, для разработки нового продукта или проведения дорогостоящих исследований. При этом, может не хватать средств для реализации этих планов, и компания обращается в банк за кредитом.
IPO является альтернативой кредиту, с помощью которой компания получает необходимую сумму за счет продажи своих акций.
С другой стороны, после IPO компания становится публичной и должна отчитываться о своей деятельности не только государству. Публичные компании открыто публикуют финансовую отчетность.
О чем должны помнить инвесторы, решившие вложиться в новые акции?
При вложении в IPO инвестор должен решить, какую сумму он готов безболезненно потерять, отмечает аналитик ФГ «ФИНАМ» Леонид Делицын.
Если инвестор все-таки решил участвовать в IPO, то ему, как указывает личный брокер «Открытие Инвестиции» Алмаз Марданшин, необходимо помнить о важных моментах:
- Аллокация — это процентный показатель удовлетворения заявок. То, что инвестор подал поручение на участие в IPO, еще ничего не гарантирует. Большинство эмитентов ориентируются на институциональных инвесторов, они в среднем покупают 80% от IPO. Поэтому андеррайтеры большую часть резервируют под них.
- Lock up период. После IPO у инвестора есть ограничения по совершению сделок с акциями компании в среднем от 90 до 180 дней.
Рыночная коньюктура также может также сильно повлиять на динамику акции в первый день торгов, подчеркивает аналитик УК «Альфа Капитал» Юлия Мельникова. Нередко менеджмент объявлял о переносе IPO из-за общей волатильности на рынках. Например, в 2021 году российская компания «Делимобиль», крупнейший оператор каршеринга, решила отложить размещение на американской бирже.
