Эмитенты отметили выгоду "зеленых" облигаций
Узнайте, за сколько можно продать ваш долг в телеграм-чате Долг.рф
По данным Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА), рынок "зеленых" облигаций развивается стремительными темпами. Совокупный объем мирового рынка увеличился с 3,1 млрд долл. США в 2012 году до 829 млрд долл. США к апрелю 2020 года.
На рынок выходит все большее количество эмитентов с разной отраслевой и географической принадлежностью (на сегодняшний день их число превышает 700). В новостях постоянно появляется информация о том, что новые компании и страны выходят на этот рынок. Так, о первой эмиссии уже объявили Грузия, Казахстан и Украина. Интерес инвесторов к данному виду облигаций также возрастает в связи с включением экологических рисков в перечень критериев оценки инвестиций. Несмотря на бурное развитие рынка «зеленых» облигаций, отличия ключевых характеристик этих финансовых инструментов от обычных облигаций изучены довольно слабо.
АКРА провело собственную оценку, использовав выборку из 3 477 выпусков за период с января 2007 по март 2020 года, включающую данные по классическим и "зеленым" облигациям. Согласно результатам построенной модели, установлено наличие небольшой, но статистически значимой "скидки" к доходности по "зеленым" облигациям в размере 1–2 б. п. по сравнению с уровнем доходности сопоставимых классических облигаций.
В настоящее время на рынке наблюдается дефицит предложения и повышенный спрос на "зеленые" облигации. Однако расширение этого сегмента рынка неизбежно приведет к установлению баланса спроса и предложения, что может нивелировать эффект экономии, выражающийся в более низких уровнях доходности "зеленых" облигаций. По мнению АКРА, рост предложения "зеленых" облигаций в ближайшие годы будет наблюдаться в первую очередь в тех секторах, где ощущается недостаток "зеленых" инвестиций (в настоящий момент к ним относятся промышленное производство и финансовые институты).
На рынок выходит все большее количество эмитентов с разной отраслевой и географической принадлежностью (на сегодняшний день их число превышает 700). В новостях постоянно появляется информация о том, что новые компании и страны выходят на этот рынок. Так, о первой эмиссии уже объявили Грузия, Казахстан и Украина. Интерес инвесторов к данному виду облигаций также возрастает в связи с включением экологических рисков в перечень критериев оценки инвестиций. Несмотря на бурное развитие рынка «зеленых» облигаций, отличия ключевых характеристик этих финансовых инструментов от обычных облигаций изучены довольно слабо.
АКРА провело собственную оценку, использовав выборку из 3 477 выпусков за период с января 2007 по март 2020 года, включающую данные по классическим и "зеленым" облигациям. Согласно результатам построенной модели, установлено наличие небольшой, но статистически значимой "скидки" к доходности по "зеленым" облигациям в размере 1–2 б. п. по сравнению с уровнем доходности сопоставимых классических облигаций.
В настоящее время на рынке наблюдается дефицит предложения и повышенный спрос на "зеленые" облигации. Однако расширение этого сегмента рынка неизбежно приведет к установлению баланса спроса и предложения, что может нивелировать эффект экономии, выражающийся в более низких уровнях доходности "зеленых" облигаций. По мнению АКРА, рост предложения "зеленых" облигаций в ближайшие годы будет наблюдаться в первую очередь в тех секторах, где ощущается недостаток "зеленых" инвестиций (в настоящий момент к ним относятся промышленное производство и финансовые институты).
