Доллар по 90 рублей, очередной пересмотр соглашений ОПЕК+: аналитики о последствиях черного понедельника 2020

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) опубликовало обновленные данные индекса финансового стресса ACRA FSI. 9 и 10 марта индекс АКРА резко стал расти, а аналитики предупредили о возможном начале кризиса в стране. 

ДОЛГ.РФ уточнил у экономистов, стоит ли верить математическим расчетам АКРА, на что ориентироваться при анализе экономической ситуации и стоит ли бежать в банк покупать доллары и евро.

Что такое индекс финансового стресса АКРА

Индекс АКРА анализирует текущее финансовое состояние российского рынка и дает оценку близости РФ к состоянию кризиса. Если показатель превышает 2,5 пункта, это означает, что страна находится на пороге очередных глобальных проблем.

Так, с 3 по 8 марта показатель индекса оставался относительно стабильным, 6 марта даже фиксировалось его снижение на 0,1 п.п. Но 9 числа после того, как обвалились нефтяные цены на 30%, а рубль прошел очередную девальвацию, индекс начал резко расти: сперва с 1,5 до 2,6, а к 10 марта вырос до 3,1. Такой резкий скачок предупредил о вероятности наступления нового кризиса.

 ##INFOGRAF_120941##

Почему Россия так резко оказалась на пороге кризиса

Агентство отметило, что мировая экономика страдает в первую очередь из-за вспышки коронавируса. Пандемия распространяется по миру – страны снижают свою экономическую активность. Следствием таких перестановок стало понижение спроса на нефть, а следующим ударом по мировой экономике – разрыв сделки ОПЕК+ о снижении нефтяной добычи.

В результате произошедшего сильно ослаб рубль, а котировки на российском фондовом рынке поползли вниз. Ответом на эти резкие изменения индекс ACRA FSI повысился до 3,1п. Агентство отметило, что это серьезно повысило вероятность наступления кризиса, однако не гарантировало его начало.

Аналогичный резкий рост индекса наблюдался во время предыдущих кризисов в 2008, 2009 и 2014 годах. Однако то же самое происходило и в 2016. Индекс превысил критическую отметку в 2,5п., но кризис так и не начался.

Что будет дальше

Нефтяные цены и рынок начали понемногу восстанавливаться, но ведущие финансовые аналитики не исключают очередных падений. Создатель клуба венчурных инвесторов iTLEADERS Егор Клопенко считает, что прогноз АКРА был предсказуем.

По его словам, если власти сдержат свое слово, рубль восстановится следом за нефтью, и мы вернемся примерно туда, где и были — в ситуацию стагнации и застоя в экономике, но не кризиса.

Инвестиционный банкир Евгений Коган в своем Телеграм-канале также подтвердил, что вероятность начала финансового кризиса высока, но не обязательна.

Рубль может начать тестировать отметку 90 рублей за доллар

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК «Иволга Капитал», обратил внимание, что благосостояние РФ прежде всего зависит от спроса на энергоносители и сырье (от железной руды до леса), потому что мы до сих пор сырьевая страна. Падение спроса на эти направления экспорта сильно бьют по российской экономике, но причины резкого падения образовались задолго до марта текущего года.

Эксперт объяснил, что все началось с замедления мировой экономики, снижения темпов производства ведущих экономик мира, а эпидемия коронавируса, обрушение нефтяных и газовых цен лишь усугубили положение.

Компании с высокой планкой себестоимости не выживут

По мнению Олега Богданова, ведущего аналитика QBF, не стоит обращать внимание на экономические индикаторы в текущей обстановке. Динамика эпидемии коронавируса по всему миру говорит только об одном — в условиях изоляции и карантина традиционная экономика не работает, наступает общий спад. Эпидемия не завершится в течение месяца, а будет влиять на мировую экономику несколько кварталов, также и нефтяной рынок — сразу не восстановится.

«В ценовой войне слабые компании с высокой планкой себестоимости не выживут, тут речь идет, прежде всего об американских сланцевых компаниях. Эта тема не одного месяца. Поэтому наметившиеся тенденции (падение акций, рубля, цен на нефть) вполне могут продолжиться», — считает эксперт.

Россия не слезла с нефтяной иглы и не научилась договариваться с конкурентами

Василий Солодков, директор Банковского института НИУ ВШЭ, уверен, что одной из причин обвала нефтяных цен стало отсутствие способности российской делегации договориться с участниками ОПЕК+.

• российские переговорщики могут одуматься и вступить обратно в переговоры;

• ЦБ бросит все резервы, чтобы вернуть курс туда, куда положено, учитывая, что 22 апреля предстоит мероприятие, нерегламентированное российским законодательством.

Василий Солодков также пояснил, что рубль – слабая валюта развивающейся страны, которая имеет структуру колониальной экономики. Она появилась в 1993 году и с тех пор подешевела, грубо говоря, в 71 раз.

Директор Банковского института НИУ ВШЭ также заметил, что люди, которые хотят иметь накопления, должны гнаться не за процентной ставкой (в рублях она всегда выше), а за тем, чтобы деньги сберечь. Поэтому длинные сбережения нужно хранить в твердой валюте, а повседневные расходы можно вести в рублях.